2024-1025-轻轻的，她又来了，你今天tkn了么？

主要观点总结

本文描述了债市震荡行情，整体债市曲线走陡，不同期限的债券表现不同。文章还讨论了股市的表现和后续关注的几个点，包括资金面、银行负债压力、国债位置等。文章还提到权益在政策没落地之前的情况及债市的整体判断。

关键观点总结

关键观点1: 债市整体表现

债市呈现震荡行情，整体债市曲线走陡。不同期限的债券表现不同，中短端下行，长期债券小幅上行。

关键观点2: 股市表现及资金面情况

股市虽然震荡，但整体表现偏强。本周央行公开市场操作和mlf续作，显示央行呵护资金面意图明显，银行间资金面得到缓解。

关键观点3: 下周债市预期

预计下周中短端现券在税期过后，资金面和银行负债压力得到缓和的情况下可能率先得到修复。

关键观点4: mlf的重要性

mlf对银行来说比同业存单改善指标效果更明显，且现在mlf利率比很多公开市场一级交易商发存单的价格便宜。

关键观点5: 国债的性价比和后续操作建议

30y国债目前位置非常有性价比，考虑到保险产品预定利率上限多次下调，以及房贷利率的下调趋势，作者认为配置国债具有吸引力。对于10y国债，作者认为在会议政策落地前，权益表现可能仍受限制，债市整体逢低配点可能是一个合理的选择。

文章预览

今天债市又是震荡的一天，整体债市曲线走陡，截至期货收盘，5y及以下中短端下行约1-2bp，7y持平，10y及以上小幅上行0.5bp内，30y由于今天一级有发行，整体上行幅度较大，24特别国债06上行2.25bp至2.375，接近2.40%。 这一周的行情复盘不说了，主要是围绕专项债供给小作文进行炒作，叠加税期非银资金不便宜，股市虽然震荡，但整体表现偏强，TL套着“外衣”和股市打分钟级别的配合，债市本周收益率出现较大幅度上行，利率方面，各较上周五上行约5-7bp。 说一说后续关注的几个点： 本周央行公开市场omo净投放1.25万亿，叠加央行对到期的7890亿mlf进行7000亿的续作，呵护资金面意图明显，本周五续作mlf后，银行间资金面得到缓解，非银跨月资金价格一路走低至1.9%附近。存单一级发行各家大行均在1.95%位置获得超百亿的大量募集，整体来看，下周中短端 ………………………………