被动资金成交热度边际回落｜国君策略被动资金流动性周观察

主要观点总结

上周被动资金成交占比环比回落，资金连续三周净流出，但A500 ETF发行带来明显增量资金效应。行业层面，被动资金流入食品饮料，流出非银金融与电子。文章还提到了被动资金行业资金流动、成交情况、三季度持仓结构以及相关风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 被动资金成交占比回落

上周被动资金成交占比环比回落，资金连续三周净流出，重点关注A500发行带来的增量效应。

关键观点2: 行业资金流动

上周被动资金流入食品饮料，流出非银金融与电子。主要流入的行业为食品饮料和银行，主要流出的行业为非银金融、电子、计算机。

关键观点3: ETF的发行带来的增量效应

近期A500 ETF发行带来明显增量资金效应，上周资金净流入前十的ETF中有8只为A500ETF。

关键观点4: 被动资金行业成交情况

上周被动资金在银行、煤炭、食品饮料、医药行业成交额占比较高。成交占比居前的行业包括银行和食品饮料等，居末的行业包括环保、轻工、商贸零售。

关键观点5: 风险提示

文章最后提示了数据统计口径与测算方法误差、历史数据指引性有限等风险提示。

文章预览

作者： 方奕 /田开轩 核心观点： 上周被动资金成交占比环比回落，资金连续三周净流出。近期A500 ETF发行带来明显增量资金效应。行业层面，上周被动资金流入食品饮料，流出非银金融与电子。 摘要 ▶ 被动资金连续三周净流出，全A成交占比明显回落，重点关注A500发行带来的增量效应。 当前股票ETF（即被动资金）总计803只，总计规模2.76万亿元，其中跟踪宽基指数的规模ETF共245只，规模占比59.3%，行业与主题ETF共494只，规模占比17.2%。边际上，上周份额增长40.6亿份，但由于市场回调，净值环比减少662.6亿元。从资金流动情况看，股票ETF上周资金净流入113亿元，连续三周流出，但流出幅度收窄。从成交占比看，上周被动资金成交仅占全A 的2.0%，成交占比明显低于过去一段时间中枢。行业成交集中度也明显回落，一级行业成交CR5仅54.3%。近三周，ETF的 ………………………………