天风·非银 | 资本市场改革深化，关注“真价值”与“真成长”——2024三季度非银核心观点汇报

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科技与分红两手抓，关注“真成长”和“真价值”。未来如何演绎？年内以银行为代表的高股息板块行情持续演绎。再看估值范式变化之后以股息投资为核心的投资模型，一方面是高股息资产的价值重估（真价值）；另一方面是股息成长性，能够长期保持稳定股息成长的资产更为受益（真成长）。 如何理解本轮全面深化资本市场改革 —— 一个核心目标、 N 条实施路径、两层重要内涵 一个核心目标： 满足持续增加的居民资产配置、财富管理和养老投资等需求、中长期资金增加权益投资的需求 N 条实施路径： 持续推动新“国九条”和资本市场“ 1+N ”政策落地见效，从融资、转融通、量化交易、减持、违规处罚等各方面多措并举，提振信心、强化预期，实现全面深化资本市场改革的目标。 两层重要内涵： 以科技 + 分红作为两个重要抓手，强调投资 ………………………………