【广发地产】老乐的深度思考之八：内房股上涨逻辑和A股投资

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17年年初以来港股市场整体走强，内房股表现尤为抢眼， 中国恒大、碧桂园、融创中国等公司股价高歌猛进的背后，传达出地产投资周期最朴素的逻辑。 周期之美，在于不同时间的表达方式不同，而繁花背后的道理和推演，却都简单直白。 本篇报告 深度分析内房股上涨逻辑 的同时，阐述地产 上市公司的估值变化的周期特点 ，对比当前港股领涨企业的特质，指导当前 A股的投资抉择 。 核心观点 内房股上涨逻辑探究：繁花背后的朴素道理 17年年初以来港股市场整体走强，地产行业在诸多行业中涨幅靠前，领涨内房股主要特点有以下三点： 大龙头， 受益于行业集中提升的大背景； 低估值， 兼顾考虑公司的PS估值以及PE估值水平，资产安全是重要考量 可持续成长 ………………………………