聚焦供应端 PTA延续寻底进程_申万期货_商品专题_能源化工

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摘 要             供应 端： PTA 目前处于累库趋势，从库存数据来看，三季度以来，库存是处于累库状态，价格表现上也是很孱弱，跌破 5000 元 / 吨，基差表现出持续走低的趋势。 需求端：作为聚酯产业链主要下游，涤纶长丝延续下 行趋势，涤纶长丝的主要原料 PX 、 PTA 处于下跌趋势，虽然利润被动提升，但是终端对涤纶长丝的采购积极性不 高，成为需求端的掣肘。 成本端： PX 基本面还是呈现累库格局，一方面，国际油价下跌拖累 PX 价格走势，另一方面， PX 装置检修重启， PX 供应量增加，三季度初 PTA 有大装置检修，使得 PX 价格支撑乏力。 正 文   0 1 PTA行情回顾                 近年来，聚酯产业链的发展一体化程度加快。供应增加的同时，PTA加工费也逐步被压缩。从目前的情况看，PTA加工费维持在200-300元附近震荡，上下游间的博弈也愈 ………………………………