【华泰固收|转债】转债估值驱动好于正股

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如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 核心观点 近期股市分歧正在增大。乐观者看好全球市场表现催化、业绩真空期、政策预期仍存，场外资金成本低，股指还有演绎空间；谨慎者则认为地产政策已落地、板块一致预期太强、热点轮动过快，此时略作休整也有利于7月重要会议前后市场的稳定。我们认为目前股市仍在蓄力期，投资者可以继续沿补库、涨价等逻辑挖掘宏观映射。转债方面，近期正股更考验交易能力，但转债估值受供求驱动相对确定，仍有不小扩张空间。我们基本维持对转债中高配的观点、继续积极择券，关注：1、大市值和龙头风格；2、汽车、航运等板块；3、正股二季度经营情况；4、转债空间和弹性，优先平衡略偏股品种。 股市仍在蓄力期但市场分歧可能加剧，板块选择和热点轮动难度加大 当前股市仍在蓄 ………………………………