中金 | 港股：降息前的港股

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Abstract 摘要 当前市场进入内外部环境的关键窗口期。 内部方面，近期市场广泛关注国内政策变化，尤其是存量房贷及转按揭的举措。 根据中金银行组测算，若存量按揭利率平均下调约54-60bp， 以100万元30年期人民币贷款的个人为例，按照等额本息计，每个月需要偿还的金额有望下降500元左右。不过，即便兑现，存量房贷也只是部分 解决早偿和支出压力，而对提振购房需求或无太大帮助。 当然，美联储降息即将开启，可以进一步打开国内降息空间，但 降幅依然可能受限。 外部方面，9月美国大选和降息窗口即将开启 。周五晚美国非农就业人数并未完全平息市场的衰退担忧，亦没有给出清晰的降息幅度信号。再加上9月10号的美国大选第二次辩论，近期海外市场变数较多，短期不确定性将对市场产生影响。 基本面上，当前经济增长动能依然疲弱。 从 ………………………………