蔚来：难得没垮掉，乐道撑未来

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本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。 蔚来汽车 (NIO.N) 于北京时间9月5日美股盘前，港股盘后发布了2024年第二季度财报。二季度实际结果出来，蔚来平安着陆，来详细看一下： 1、汽车毛利率超预期，主要因为成本端压降： 虽然本季度由于老款+新款混买，以及BaaS模式下“付4赠1”优惠单价端又在继续下滑，但汽车毛利率仍然超了市场预期，主要因为本季度供应商采购合同的重谈，带来成本端的有效压降。 2. 三季度销量指引符合预期： 由于7/8月份销量都已经 名牌 ，都在2万辆左右，而三季度的交付量指引6.1-6.3万辆意味着9月销量在2.1-2.3万辆，基本意味着9月交付的L60贡献差不多最多3000辆的增量，由于这款车9月下旬才开始交付，所以销量也基本在预期之内。 3. 三季度收入隐含的卖车单价终于连跌两个季度后回升： ………………………………