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核心观点 导读： 茅台批价阶段性企稳，公司积极发声提振信心；啤酒饮料景气表现良好，结构升级延续，静待边际催化。 核心观点： 白酒： 茅台批价阶段性企稳，公司积极发声提振信心。 6月24日以来茅台批价阶段性企稳，本周批价震荡运行，后续进一步关注发货节奏对批价的影响。近期贵州茅台动作频繁，公司6月底至今先后开展多场市场和营销工作会，召开投资者交流，阶段性暂停投放1935酒合同计划，从会议内容来看，一方面多次强调经销商的重要性，鼓励渠道坚定信心，另一方面主动回应资本市场关切，强调股东回报。龙头公司稳定市场秩序、放眼长远发展、注重股东回报的定调之下，行业良性稳健发展可期，同时我们预计未来行业分红率或有望逐步抬升。我们认为白酒行业短期受需求偏弱和茅台批价下跌影响出现波动，但部分优质公司
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