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摘要 如今地方债已成为利率债中规模最大的品种。在利率债中，地方债的性价比提升，机构参与度也在提升，地方债的流动性改善。本文将回顾地方债的发展历史，并从地方债存量分布、一级发行和二级交易方面对地方债进行分析，以供投资者参考。 一、地方债已成为利率债中规模最大的品种，长期债券比重提升 在2014年逐步形成地方债“自发自还”模式后，随着地方建设项目融资、隐债置换和地方债借新还旧等需求增多，地方债规模逐步扩大。如今地方债已成为规模最大的利率债品种。截止2024年6月，地方债存量规模有42.4万亿元，在利率债中地方债规模占比达43%。 长期地方债发行规模占比较高。2019年后为了满足专项债项目收益和融资自求平衡的要求，地方债的发行期限开始延长。2020年后期限在15年以上的长期地方债的占比大多稳定在三分
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