会增发万亿国债吗？——7月宏观经济观察

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" 主要内容 核心观 点： 7月经济仍不强，消费小幅改善，上半年的两大抓手出口和制造业投资有下滑迹象，有效需求不足的问题十分明显，完成全年“5.0%”的GDP目标仍有差距。宏观政策要尽快加大逆周期调节，保持取向一致性，及时出台增量政策，进一步扩内需尤其是提振消费。财政需更加给力，可考虑增发万亿国债或提高特别国债额度，适当向消费领域倾斜，加快专项债的发行节奏并扩容领域。货币政策维持宽松和支持性，降准降息均可期，疏通价格传导机制，适时设立新的结构性货币政策工具。加大地产收储力度，进一步防风险和保交房。 （一） CPI 同比小幅抬升， PPI 同比持平，城镇调查失业率季节性回升。 （1）7月CPI同比上涨0.5%，核心CPI同比上涨0.4%，CPI环比上涨0.5%，强于季节性平均水平。PPI同比下降0.8%，降幅环比持平，价格水平处低位 ………………………………