【方正军工】航发控制：航发领域需求稳健，前三季度业绩保持增长

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01 核心观点 事件： 公司发布2024年三季报，前三季度实现营收42.10亿元，同比增长2.67%；实现归母净利润 6.29亿元，同比增长5.48%。 前三季度公司盈利能力取得稳步增长，费用率略微下降 公司前三季度的营收为42.10亿元（+2.67%），主要是航空发动机及燃气轮机控制系统批产产品及国际合作订单及交付增加；归母净利润为6.29亿元（+5.48%），扣非归母净利润为6.11亿元（+6.43%）。 单季度看， 24Q3公司的营收为14.04亿元，同比+2.79%/环比+0.99%；归母净利润为1.59亿元，同比+8.61%/环比-23.98%。 分产品看， 上半年公司的航空发动机及燃气轮机控制系统的营收为25.15亿元（+3.23%），国际合作的营收1.83亿元（+12.21%），控制系统技术衍生产品的营收1.08亿元（-20.17%）。 盈利能力方面，前三季度公司的毛利率为29.71%（+0.42pct），净利率为15.02%（+0.40pct），盈利能力稳中有升 ………………………………