万凯转债：国内瓶级PET行业头部供应商

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作者： 谭逸鸣/ 唐梦涵 摘  要 1、转债基本情况分析 万凯转债发行规模27.00亿元，债项与主体评级为AA/AA级； 转股价11.45元，截至2024年8月14日转股价值96.59元；发行期限为6年，各年票息的算术平均值为1.18元，到期补偿利率10%，属于新发行转债一般水平。按2024年8月14日6年期AA级中债企业债到期收益率2.33%的贴现率计算，债底为100.49元，纯债价值较高。其他博弈条款均为市场化条款，若全部转股对总股本的摊薄压力为45.78%，对流通股本的摊薄压力为82.83%，摊薄压力较大。 2、中签率分析 截至2024年8月14日，公司前三大股东浙江正凯集团有限公司、沈志刚、上海拓牌私募基金管理有限公司-拓牌兴丰6号私募证券投资基金分别持有占总股本35.13%、6.57%、5.10%的股份，上述主要股东合计持股比例为46.80%，根据现阶段市场打新收益与环境来预测，首日配售规模预 ………………………………