Marvell：叫板“万亿”博通，ASIC 能否点燃逆袭战火？

主要观点总结

本文主要围绕Marvell的业务情况展开，介绍了公司的股价上涨的原因，包括数据中心业务的重要性以及AI技术来源等。文章详细分析了公司的数据中心业务，包括AI业务和非AI业务两部分，重点介绍了公司在光模块DSP芯片、以太网交换芯片及存储主控芯片等产品上的技术优势和市场份额。同时，文章还对公司的新动力-ASIC业务进行了介绍，包括与大型云服务商的合作情况、市场份额预期等。最后，文章总结了公司的核心竞争力和市场前景。

关键观点总结

关键观点1: Marvell公司数据中心业务的重要性

数据中心业务是Marvell公司的核心业务，占公司总收入的7成以上，是市场对公司的主要关注点，也是公司股价上涨的主要推动力。

关键观点2: Marvell公司的AI技术来源

Marvell的AI技术主要是通过“外延并购”方式实现业务能力的拓展，收购了一些具备AI技术的公司，从而构建了公司在数据中心市场中定制ASIC及网络互联的关键能力。

关键观点3: Marvell的数据中心产品技术优势和市场份额

Marvell公司在光模块DSP芯片、以太网交换芯片及存储主控芯片等产品上具备技术优势，市场份额较高，尤其在高端市场具有领先地位。

关键观点4: Marvell的ASIC业务前景

随着AI算力需求的增长和大型云服务商的定制化需求，ASIC市场前景广阔。Marvell的ASIC业务有望成为公司未来增长的最大动力，公司在与大型云服务商的合作中取得重要进展，市场份额预期将不断提升。

文章预览

在本轮AI算力变革的持续推动下，定制ASIC芯片逐渐引起了市场的关注。而作为ASIC市场中的核心玩家，博通和Marvell的股价在近期也有明显的提升。 从Marvell当前的业务情况看，在AI需求的推动下， 数据中心业务已经成长为公司最大的收入来源，占比达到近7成 。此外公司的传统业务中，还包括企业网络、运营商基建、汽车工业及消费类业务。 虽然公司的数据中心业务收入增长较快（增长接近翻倍）， 但公司近期的整体收入未见明显增长，主要是受到企业网络、运营商基建等传统业务的拖累（其余业务均有两位数的下滑） 。在公司传统业务表现很差的情况下，股价却能持续提升，是因为 市场对公司的主要关注点在于数据中心业务的成长性（近三个季度以来同比增速维持在80%以上） 。 海豚君的本篇文章将围绕Marvell的公司业务并着重对数据中心及AI业 ………………………………