YY | 临时隔夜正逆回购——新的利率走廊？

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2024年7月8日，央行公开市场业务公告 ［2024］第3号： 为保持银行体系流动性合理充裕，提高公开市场操作的精准性和有效性，从即日起，人民银行将 视情况开展临时正回购或临时逆回购操作 ，时间为工作日 16:00-16:20 ， 期限为隔夜 ，采用固定利率、数量招标，临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为 7 天期逆回购操作利率减点20bp和加点50bp 。如果当日开展操作，操作结束后将发布《公开市场业务交易公告》。 央妈连续的操作带有很强的目的性，第一是针对“稳汇率”这一首要目标，通过借入长债并可能卖出的操作，引导市场预期；第二是为了防止央行实际卖出国债时可能引起的资金波动，设置临时隔夜正逆回购，将货币市场利率限制在一个比较窄的区间内；第三将临时隔夜逆回购利率上限设置为7天逆回购利率加点50bp，打破市场投资者“利率上行 ………………………………