华泰 | 房地产：今年“小阳春”成色如何？

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3月销售环比回暖，后续需关注“小阳春”的持续性 亿翰数据显示，2024年3月百强房企（公司可比口径）单月销售金额环比上升96.0%，同比下降46.5%，降幅较2月缩窄15.9个百分点，3月销售市场环比有所回暖。进入3月，销售景气度指数呈现“先扬后抑”走势，一二手市场景气度在2月18日-3月10日迎来一波“小阳春”后较峰值有所回落。截至3月24日，贝壳新房/二手房成交量KMI指数分别为47.6/52.0，虽连续两周环比下滑，但较2月均值仍明显改善，目前在荣枯线附近，后续我们需关注销售景气度的持续性。 核心观点 TOP10 销售门槛额降幅最少，环比增长房 企数量 明显增加 2024年1-3月TOP10、TOP20、TOP30、TOP50、TOP100房企的销售金额入榜门槛分别达219、102、66、31、12亿元，同比-12.3%、-20.5%、-16.2%、-31.5%、-23.1%，其中TOP10门槛降幅最少。百强房企单月销售金额中82家环比 ………………………………