【未名宏观】2024年9月CPI、PPI数据点评-有效需求不足，通胀率继续下行

文章预览

文/ 苏剑 （北京大学经济学院）   蔡含篇 （北京大学国民经济研究中心） 要点： ●季节因素影响，食品价格继续上涨 ●暑期结束，出行价格增速小幅回调 ●国际大宗商品价格下行叠加高基数效应，PPI降幅再度扩大 ●需求不足问题仍需重视，未来价格表现或有改善 内容提要 2024年9月份，CPI同比增长0.4%，较8月下降0.2个百分点，环比增长0.0%，较8月下降0.4个百分点。其中去年价格变动的翘尾影响约为-0.5个百分点，新涨价影响约为0.9个百分点。居民收入增速下滑，有效需求不足，是CPI增速持续低位徘徊的根本原因。本月一方面，受开学季、中秋等季节因素影响，果蔬需求上涨，部分食品价格上行；另一方面，由于暑期结束，出行显著减少，抑制相关价格增速上涨。此外， 扣除食品和能源价格的核心CPI同比增长0.1 %， 较前月下降0.2个百分点。 2024年9 ………………………………