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改革降低长期系统风险,汇率释放短期政策空间,AI叙事变化扭转资金审美,这三个方面在边际上可能产生对国内市场有利的变化。 文:天风宏观宋雪涛 6月以来,市场经历加速调整,上证指数回落至3000点以下。 站在这个时点,应该对后续市场继续保持谨慎,还是预期市场将出现积极变化?如果发生边际变化,背后是否有逻辑支撑? 今天各行各业都在转型,地产重视品质和改善的时代到来,部分地区的“住房和城乡建设局”最近已经改名为“住房和城市更新局”,从行政管理体系到房地产行业都在发生转变。 但是地方政府 转型缓慢, 收入还高度依赖于过去的房地产、土地财政、金融杠杆这套模式,收入已经随时代一去不复返,但是支出难以压降,两者之间的缺口牵动了国家信用、人民币汇率、金融系统、社会稳定等各个方面,所以需要通过一
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