【华泰固收|转债】聚焦转债“自救类”下修

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如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 核心观点 7月会议、地产政策等中期期待仍在，投资者普遍不悲观，股指有望继续演绎底部抬升走势。但热门板块充分演绎且资金分歧增大后，短期震荡和快速轮动是常态，板块选择难。配置上，我们建议适当弱化板块，更强调“竞争格局+商业模式”，从产业中挖掘“必需性”溢价、兼顾便宜等特征。转债方面，目前股指下行风险不大、纯债机会成本较低，加上目前转债估值反弹幅度还不大，转债估值持续扩张的条件仍在，当然核心还是股市表现。我们两周前建议保持或略降仓位，但整体心态仍偏积极。个券方面：1、聚焦转债“自救型”下修；2、关注“卖水人”或“卖铲人”模式，兼顾二季度业绩预期。 中期期待仍在，股指有望底部抬升，但板块选择难 上周股市政策、产业减持、机 ………………………………