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市场回顾 本周，全球大类资产价格表现来看，债>商品>股。债： 美国经济数据放缓，10年期美债收益率创2023年6月以来新低。 商品： 需求预期趋弱导致国际油价震荡下跌。 股： 衰退担忧导致股市承压，标普500指数创近18个月以来最大单周跌幅。日元走强对日本出口型企业构成压力，日股大跌。 核心要点 美国经济数据超预期下滑，引发市场对利率过长时间维持在较高水平导致经济衰退的担忧，美联储货币政策宽松的转向似乎迫在眉睫。降息预期带动美债收益率曲线快速下行，并短暂结束倒挂，但“软着陆”依然是基准假设。 本周的一系列数据显示，美国劳动力市场已大幅降温。 首先，美国7月职位空缺职位数降至767万，创2021年1月以来新低，表明招聘需求正在放缓。ADP数据显示，8月私营企业就业人数仅增加9.9万个，远低于预期，创2021年1月以来新
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