老梗：这一次不一样

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凡事都有道理可循。 你手里有 10 万块闲钱， A/B 都向你借钱， A 愿意给你一年 5 千的利息， B 只愿意给你一年 2 千的利息，你会借给谁呢？ 假设其他条件都差不多的情况下，你当然愿意借给 A 。 但你肯定也想知道，为什么 A 能给的利息更多。 正常情况下，是因为 A 能赚的更多——   所以他偿付了 5% 的利息后，还有所余。 我们把 A/B 替换成两家银行，也是一样的道理，如果你发现银行给你的理财收益率系统性降低了，代表它能获取的利润降低了——   你就能猜到，银行作为这笔钱的双重债权人角色，面对的最终借款者池子，其利润率也降低了。 利率始终 < 利润率，因为如果 > ，最终借款人是不愿意蚀本去借款的。 那么你就会想，如果利润率降到很低，就会产生—— 但如果效果仍不好，就是利润率提振依然疲软（反馈在价格上 - 也就是有效需求 ………………………………