中金2025年展望 | 量化策略：震荡中寻机遇，静待成长之势

主要观点总结

文章提供了对市场展望、风格判断、量化策略与产品的分析，并提到了并购浪潮可能对小盘风格及新质生产力相关行业的利好。报告基于历史数据分析了市场短期和中长期的走势，以及不同风格在反弹前后的表现。报告指出，短期内市场可能以震荡为主，中长期存在上行机会，风格判断上，成长风格弹性可期，小盘风格值得关注。在量化策略方面，报告认为，小盘成长环境中可关注主动量化产品，且另类数据+机器学习仍有发展潜力。报告还提到了并购浪潮可能对小盘风格及新质生产力相关行业的利好，建议关注这些行业的机会。

关键观点总结

关键观点1: 市场展望

短期内市场可能以震荡为主，中长期存在上行机会。

关键观点2: 风格判断

成长风格弹性可期，小盘风格值得关注。

关键观点3: 量化策略与产品

小盘成长环境中可关注主动量化产品，且另类数据+机器学习仍有发展潜力。

关键观点4: 并购浪潮的影响

并购浪潮可能对小盘风格及新质生产力相关行业的利好，建议关注这些行业的机会。

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点击小程序查看报告原文 Abstract 摘要 市场展望 市场择时：短期震荡，中长期或有上行机会。 我们基于2000-01-01至2024-10-31市场历史数据的统计，发现A股市场出现5天内上涨超15%这类快速反弹的情况后，短期回调的概率较大，后续一个月内的收益平均为-4%左右，而中长期来看收益情况相对较好，宽基指数后续一年的收益平均接近10%。因此我们认为短期内市场整体的走势以震荡为主，中长期存在上行机会。 风格判断：成长弹性可期，关注小盘。 首先，我们从定量角度回顾了历史上3次市场触底反弹前后的风格表现，尽管三次触底反弹的宏观、政策环境有所差异，但从历史数据统计的结果来看，前期弱势的风格在市场反弹后上涨幅度更大。因此此前承压的成长风格未来表现可能优于其他风格。 其次，从成长与价值风格盈利差的维度来判断。a）宏观逻辑方 ………………………………