尿素：高性价比凸显

文章预览

【20250221】尿素： 高性价比凸显 观点小结 核心观点：中性   供应方面，部分企业检修结束后产量重回高位；出口仍无实质变化；春耕需求启动，企业库存降低。综合来看，其他肥料上涨较快，凸显尿素性价比，短期内尿素价格或维持宽幅震荡。 月差： 偏多   月差临近无风险套利区间，现货销售较好或推升近月价格。 政策：中性   市场传言出口或将放松，但实质上的变化仍未出现。 现货： 中性偏多    春耕需求启动，复合肥量价齐升带动尿素采购，下游虽对涨价接受度不高，但刚需维持下，现货仍然销售较好，在其他肥料价格快速上涨的情形下，尿素性价比凸显。 库存： 中性偏空   企业库存继续下滑，但仍较历史同期明显偏高，上游开工一直处于高位，去库速度较难加快；港口库存仍处于低位，出口的实质性变化仍未看到。 出口：中性   ………………………………