【方正社服】24Q3出行链整体承压，教育延续高景气，展望2025年关注顺周期需求弹性

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本文来自方正证券研究所于2024年11月16日发布的报告 《24Q3出行链整体承压，教育延续高景气，展望2025年关注顺周期需求弹性》 ，欲了解具体内容，请阅读报告原文。 李珍妮   S1220523080002 核心观点 人力板块： 板块顺周期属性较强，随促就业政策逐步落地，企业招聘需求有望逐步复苏，带动招聘业务企稳回升，后续可持续关注相关政策落地的进展及成效，建议关注【北京人力】【科锐国际】。 出行链： 免税板块 ：免税板块为内需核心资产，与经济预期具备强相关性，且后续可关注海南封关政策及各有税品牌商、运营商的布局，若竞争格局优于预期，或可带来估值额外提振，建议关注【中国中免】【王府井】。 酒店板块： 兼具顺周期及刚需属性，进入24Q4，其高基数影响逐渐消退，后续若财政政策接力、内需提振显著，则酒店需求端领先复苏， ………………………………