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业绩,是企业最底层的逻辑。 根据业绩增速,可将公司分为以下几种。 一个是白马价值型,利润增长在 10%-20% 之间,如同仁堂、五粮液、长江电力、华润三九等。其中长江电力更是被誉为“ A 股真正的价投企业”,展现出极强的避险属性。 一个是常说的“黑马”,利润增速在 30% 往上,这类公司多有着创新、科技等标签,像艾力斯、赛力斯、百利天恒等。 再一个就是利润增速在 20%-30% 的价值成长型公司,虽不及黑马快,却也保持着中高速的增长预期。而且这种企业也时常会享受一波估值红利,比如今世缘、葵花药业、东方电气等。 业绩增速能够稳在高位往往表明公司处于广阔的赛道空间,这当然是好事。 但是,如果业绩总是保持较高的增速也会引人怀疑。 迈瑞医疗,就是一个典型的例子。这一近 4000 亿市值的医疗器械绝对龙头,大家都很熟悉
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