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报告日期 2024年7月15日 展望2024年下半年，商品策略方面，我们对CTA整体持偏乐观的态度，尤其是在8月之后，CTA有望在金九银十、降息预期、全球需求改善、抢出口等等因素作用下迎来比较好的表现。CTA套利策略方面，我们看好商品的结构化行情下的跨品种套利，例如会呈现贵金属/有色强于能化强于黑色的态势，农产品内部也有分化。而对跨期策略来说，更多是择时的短暂机会，例如金九银十下短暂的back可能。CTA趋势策略方面，我们看好各周期趋势策略的回升，主要是在三到四年的信贷脉冲驱动下，下半年乃至明年各周期的波动都将会有所抬升，而且商品经历两年的震荡调整后也倾向于向上去选择方向。不过跟踪全市场趋势的CTA，尽管在回撤控制上强于指数，但在收益上可能跑不过商品指数，可以考虑在商品大幅回撤下增配商品指数，并在趋势冲
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