阶段性流动性偏紧，长端利率接近底部-银行资负跟踪 20250112

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欢迎关注、标星，以便更快获得我们研究推送 广发证券银行分析师  倪军、王宇 核心观点 本期:2025/1/6~1/12,上期:2024/12/30~1/5,下期:2025/1/13~1/19。 央行动态： 本期央行公开市场共开展309亿元7天逆回购操作，利率1.50%，逆回购到期2,909亿元，整体实现净回笼2,600亿元。下期央行公开市场将有309亿元逆回购到期。另外，下周有9,950亿元MLF到期。 本期央行7天逆回购小额投放，整体实现净回笼，资金面转紧。下期适逢缴税、缴准，叠加大额MLF到期、春节临近，预计阶段性流动性偏紧，1月10日央行发布公告称“ 鉴于近期政府债券市场持续供不应求，2025年1月起暂停开展公开市场国债买入操作 ”，关注春节前央行公开市场操作情况和有无择机降准降息。 政府债融资： 本期政府债净缴款1,297.98亿元，预计下期净缴款约3,719.03亿元，较本期有所回升。 25年1月份政府债 ………………………………