牛市结束了

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本轮牛市从上周五9:30开始，到当天13:45结束，全程约2小时45分钟。 昨天画了张图。 最近三四个月A股一直处于下跌通道中，所以在判断接下来是否有行情时，先看能否走出通道。 很显然，在临近通道上沿时，A股和过去一样，选择了折返向下。 资金现在出多进少，整体上在外流，本质上还是： 当前市场整体估值和资金对未来的预期不匹配。 以宽指中最具代表性，也是目前历史百分位最高的沪深300指数为例，3/5/10年综合估值百分位分别为18%、13%、12%，属于比较便宜。 但是资金对中国未来的预期仍然非常悲观，假设做一个历史10年信心指数的百分位，或许在0%-5%。 15%-20%的估值百分位 v.s.  0% - 5 %信心百分位，不匹配不平衡，市场下跌本质上也是资金用脚投票，去寻求平衡的过程。 要么估值降下来， 要么信心 升上去，也没别的办法。 短期内信心上不 ………………………………