主要观点总结
本文介绍了央行开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作的事件，包括操作细节、核心观点、原因、方式、影响和展望。MLF操作期限为1年，中标利率为2.0%，此次操作后余额为68780亿元。文章指出这是为了提振经济信心，缓解银行净息差压力，提振股市、债市信心，助力走出通缩陷阱。政策已经进入加速落地期，力度为创设MLF以来最大调降力度。
关键观点总结
关键观点1: 事件细节
央行开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.3%，最低投标利率1.9%，中标利率2.0%，操作后余额为68780亿元。
关键观点2: 核心观点
继924货币政策组合拳之后，MLF跟进降息，政策进入加速落地期，力度30bp，是创设MLF以来最大调降力度。将提振经济信心，适当缓解银行净息差压力，提振股市、债市信心，助力走出通缩陷阱。
关键观点3: 原因
为了迅速落实稳增长政策，降低实际利率，助力走出通缩陷阱。原因包括迅速响应924一揽子政策组合拳、抓住稳经济的时间窗口、当前实际利率仍高等。
关键观点4: 方式
跟进调降，量缩价降，利率角色转变，幅度为近五年之最。时点上，跟进调降及时性强；幅度上，力度大且未来仍有下降空间；操作量上，虽然缩量续作但流动性无虞。
关键观点5: 影响
MLF利率下调有助于降低企业和居民的融资成本，刺激内需，提振经济。同时，为银行提供低成本、长期资金，降低银行资金成本，存款利率同步下行，稳定银行净息差。对股市和债市也有积极影响。
关键观点6: 展望
期待财政政策协同开启大规模刺激计划，包括推出4-5万亿元的地方债或特别国债，缓解地方政府财政困难，减轻被拖欠企业的负担；制定全国一致的一揽子化债方案；建立地方政府资产交易机制等。
文章预览
文：任泽平团队 事件： 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，9月25日开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%。操作后，中期借贷便利余额为68780亿元。 核心观点： 继924货币政策组合拳，仅隔一天，MLF跟进降息，政策进入加速落地期，力度30bp，是创设MLF以来最大调降力度。将提振经济信心，适当缓解银行净息差压力，提振股市、债市信心，助力走出通缩陷阱，预计未来存贷款利息进一步下降。 货币政策已经尽力了，期待财政政策、楼市政策，协同推出一揽子大规模经济刺激计划，采取组合拳，一揽子提振市场信心措施的规模在10万亿以上 ，包括4-5万亿元的超长期国债，用于地方化债，缓解地方政府的财政困难，减轻被拖欠企业的负担；3-5万亿规模的住房银行，收储地方政府库
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