【国信策略】增配双创、新能源板块热度回升

主要观点总结

本文分析了2024Q3公募整体配置情况，包括主动权益产品、一级行业和二级行业配置情况以及产业赛道配置情况。此外，还提供个股视角下的配置线索及风险提示。报告旨在构建策略专题研究框架，包括宏观环境对股市走势的影响、政策对股市走势的影响等。

关键观点总结

关键观点1: 公募整体配置情况

2024Q3公募整体仓位上升，减配主板、增配双创。风格上看，主动型权益基金增配大盘股，公募基金对小市值公司的投资热度减退。

关键观点2: 一级行业配置情况

电力设备、非银金融和房地产行业仓位环比上升较大，而公用事业、电子和有色金属行业仓位环比下降较大。

关键观点3: 二级行业配置情况

上游资源品板块仓位环比下降；中游制造板块大幅增配电池、光伏设备；下游可选消费板块大幅减配白酒，新能源板块热度回升。

关键观点4: 个股视角下的配置线索

机构重仓个股集中于食品饮料、电力设备、家用电器及TMT行业，加仓宁德时代、阳光电源、美的集团等个股，下调工业富联、中国海油、中国移动等个股仓位。

关键观点5: 风险提示

包括经济修复和政策落地情况、数据统计口径和模型拟合误差、定性跟踪视角的样本误差等。

文章预览

核心观点 公募整体配置情况： 以四类代表性主动权益产品为统计口径，2024Q3公募整体仓位上升，减配主板、增配双创。风格上看，主动型权益基金增配大盘股，公募基金对小市值公司的投资热度减退。 一级行业配置情况： 2024Q3，仓位环比上升较大的行业有：电力设备(+2.27pct)、非银金融(+1.00pct)、房地产(+0.62pct)；仓位环比下降较大的行业有：公用事业(-1.21pct)、电子(-0.73pct)、有色金属(-0.68pct) 。 二级行业配置情况： 上游资源品板块仓位环比下降；中游制造板块大幅增配电池、光伏设备；下游可选消费板块大幅减配白酒，白酒板块仓位连续两个季度下降；电力仓位大幅降低，新能源板块热度回升。 产业赛道配置情况： 新基建板块仓位普遍环比增长，新能源赛道投资热度回升；新医药产业细分赛道除医美外均超配，细分赛道仓位除医疗器械外全部环 ………………………………