【重读】赵建：央妈的苦衷……

文章预览

本文为西京研究院发表的第738篇原创文章，赵建博士的第695篇原创文章。 中国经济疫后面临前所未有的挑战，人们普遍认为政策端会像以前那样实施货币、财政大宽松，就像2009年面对次贷危机造成的需求塌缩推出“四万亿”，2015年面对周期性衰退推出棚改（差不多五万亿）。但是预期一再落空，政策层 保持了前所未有的战略定力 ，无论是货币政策还是财政政策，在高质量发展的新语境中，一直保持着强大的克制。 实际上，政策端并非不努力，而是 面临多重困境 ，有自己的苦衷。对货币政策来说， 内部困境 是在房地产和地方基建熄火后， 缺乏利率和货币敏感型的行业 ，导致宽松所取得的效果极为有限。我们都知道， 货币政策要取得理想的效果，需要有对利率和杠杆比较敏感的行业作为货币政策传导的主渠道 ，这样降息、放水等宽松政策才 ………………………………