【星源材质(300568)】三季度业绩承压，长期仍具竞争力

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三季度业绩承压，长期仍具竞争力 事件 “   公司发布2018年三季报，报告期内实现营收4.23亿元，同比增长9.48%；实现归母净利润1.79亿元，同比增长94.73%；实现扣非归母净利润0.86亿元，同比增长2.35%。基本每股收益0.93元，加权平均ROE为13.17%。 ” 简评 单季度盈利走弱，预计隔膜降价拉低毛利 公司第三季度营收1.06亿元，归母净利2584万元，扣非归母净利170万元。扣非后净利出现大幅下滑，我们预计和市场竞争激烈、隔膜降价过快有关，同时三季度公司隔膜出货环比出现压力，同比持平。从今年中国动力电池及中游材料的生产情况看，企业在生产、备货上趋于理性，同时外加隔膜企业在2017年先后公布扩产计划，在2018年各家产能陆续释放，导致隔膜行业价格及盈利能力承 ………………………………