钢铁市场周度观察：钢市困境——风险丛生 信心难立

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核心观点 钢铁市场短期内难以再从海内外宏观预期中获益，叠加钢铁产业链风险丛生和供需失衡，市场信心重建仍需时间。尽管 钢价 阶段性企稳，并不表明趋势性反弹到来。 八月，市场交易逻辑回归基本面，钢价或继续低位徘徊。 【正文】 上周热卷主力合约跌破3450元/吨，螺纹盘面跌破3300元/吨，均创年内新低。但此后资金减仓观望态度增强，暂缓黑色系商品跌势，卷螺等品种超跌反弹。 后期市场需关注以下市场风险： 1.   热卷对应制造业需求季节性下滑风险 八月为制造业消费传统淡季，热卷用钢需求季节性下滑。而当前热卷高供应问题仍未解决，总库存创近20周新高，并且有反馈称华南部分热卷仓库爆仓，前调数据持续反应短期热卷产量下滑幅度有限。 热卷下游产业数据显示部分制造业行业板材环比走弱，缺乏大幅扩张动力，这或导致卷螺 ………………………………