等待央行择机-银行资产负债跟踪 20250105

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核心观点 本期:2024/12/30~1/5,上期:2024/12/23~12/29,下期:2025/1/6~1/12。 央行动态： 本期央行公开市场共开展2,909亿元7天逆回购操作，利率1.50%，逆回购到期5,801亿元，整体实现净回笼3,442亿元。下期央行公开市场将有2,909亿元逆回购到期。同时， 央行31日发布公告称，12月开展14000亿元买断式逆回购操作、全月净买入国债3000亿元。央行投放大量中长期资金呵护跨年，叠加财政支出高峰，跨年后资金面转松。下期6号为缴准日，考虑到1月缴税大月和春节临近，预计银行备付需求增加，资金面可能边际收敛，同时1月3日央行货币政策委员会2024年第四季度例会提出“择机降准降息”，关注春节前央行公开市场投放和择机操作情况。 政府债融资： 本期政府债净缴款-316.64亿元，预计下期净缴款约-52.92亿元。 政府债发行对资金面扰动不大。 资金利率： 本期末DR001、DR007 ………………………………