【天风海外】阿里巴巴 FY25Q1点评：云智能、本地生活盈利释放，8月底或完成双重上市

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天 风 海 外 团 队 云智能、本地生活盈利释放，8月底或完成双重上市 事件： 公司披露FY25Q1季度报告。 FY25Q1阿里实现收入2432亿元，yoy+4%，低于彭博一致预期2.7%。经营利润为360亿元，yoy-15%，超彭博一致预期9%。经调整EBITA为450亿元，yoy-1%，超彭博一致预期5.8%。调整后净利润为407亿元，yoy-9%，超彭博一致预期4.0%。股份回购方面，截至FY25Q1，公司以58亿美元的总价回购总计6.13亿股普通股，包括于2024年5月23日可转换票据发行同时透过非公开市场交易回购的约12亿美元的美国存托股。截至2024年6月30日，公司流通的普通股为190.24亿股，相比于2024年3月31日，净减少了4.45亿股普通股。  分业务： 淘宝天猫集团收入1134亿元，低于彭博一致预期3.6%，其中零售收入1074亿元，包括客户管理收入801亿元，直销收入273亿元；经调整EBITA达488亿元，超彭博一致预期0.3%。云 ………………………………