熊猫债显著放量发行的背后

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导读： 熊猫债已经连续两年发行显著放量，今年发行规模可能会达到 2000 亿元。 【正文】 本文聚焦今年以来显著放量发行的熊猫债。 一、何为熊猫债？ （一）熊猫债是指境外机构在中国本土市场（不含港澳台）发行的以人民币计价的债券，是境外机构在中国本土市场募资的一项重要路径，用以衡量中国本土市场在债券发行端对外资的开放程度。与之相对应的概念是中资离岸债（即中资主体在离岸市场发行的债券）。 （二）与之类似的概念还包括日本的武士债券（即外国企业在日本本土市场发行的以日元计价的债券）、美国的扬基债券（美国以外的发行人在美国本土市场发行的以美元计价的债券）以及澳大利亚的袋鼠债券等。 （三）目前熊猫债发行主体已涵盖政府类机构、国际开发机构、金融机构和非金融企业。以商业银行为例，发行主体主要 ………………………………