华泰 | 金工深度研究：双目标遗传规划应用于行业轮动

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本文提出了双目标遗传规划模型，并将其应用于周频行业轮动。自2022Q3电力设备及新能源行业的行情结束以来，市场主线强度转弱、行业轮动速度加快，月频行业轮动模型难以持续稳定地获取超额收益，促使我们去研发更适合当前市场环境的周频行业轮动策略。一种思路是使用选股因子合成行业轮动因子，但其是否有效一定程度上取决于“运气”。另一种思路就是直接使用行业指数的量价数据来构建行业轮动因子。传统的单目标遗传规划存在因子评价不全面、严重的种群拥挤等痛点。对此，我们研发出了双目标遗传规划框架，同时将|IC|和NDCG@k作为适应度函数来评价因子有效性，通过双目标对抗来缓解种群拥挤问题，并最终挖掘出了一批兼具单调性和多头组表现的因子。实证研究表明，在周频行业轮动场景中，双目标遗传规划模型的表现显著优于单 ………………………………