英伟达盘后跌超6% “AI泡沫”成其阿喀琉斯之踵 | AI光年

主要观点总结

本文关注英伟达最新财报公布后市场反应。虽然英伟达的业绩超出预期，但资本市场并不买账，股价出现下跌。文章分析了英伟达业绩与资本市场预期之间的差距，以及造成股价下跌的可能原因，包括市场对未来增长可持续性的疑虑、资本市场预期的前瞻性、宏观经济环境、行业竞争动态以及投资者情绪等因素的影响。此外，文章还关注科技巨头在AI上的投入和资本支出增速与其营收及净利润增速的比较，以及各国政府在人工智能基础设施上的投入对近期AI泡沫说的影响。

关键观点总结

关键观点1: 英伟达最新财报显示营收和净利润均超预期，但资本市场并不买账，股价出现下跌。

市场可能存在对英伟达未来增长可持续性的疑虑，数据中心业务增幅下降，投资者担忧增长高峰已过。

关键观点2: 英伟达高层的解释未提高三财季营收指引，导致股价大跌。

市场对Blackwell产品延迟交付传言有所反应，但英伟达已承认问题并做出改进。

关键观点3: 专家分析认为，市场可能对英伟达未来的增长潜力存在疑虑。

资本市场预期具有前瞻性，高预期已反映在股价中，实际业绩未达最乐观预期时可能引发股价调整。

关键观点4: 科技巨头在AI上的投入远超赚钱速度。

微软等科技巨头在基础设施上的投入巨大，资本支出增速远超营收和净利润增速。

关键观点5: 各国政府在人工智能基础设施上的投入可能有助于打破近期的“AI泡沫说”。

生成式AI具有巨大的发展潜力，但仍处于发展初期，技术和商业模式存在不确定性。

文章预览

图片来源：视觉中国 作者丨安然  编辑丨叶锦言 出品丨深网·腾讯新闻小满工作室 在全球股市刚经历了一轮剧烈波动后，担忧市场可能存在泡沫的投资者们把目光紧紧锁定在英伟达最新财报上。 美东时间8月28日美股盘后，英伟达公布截至自然年2024年7月28日的公司2025财年第二财季财务数据，以及第三财季的业绩指引。 整体来看，2025财年第二财季英伟达营收和净利润均超预期，公司也公布了新的500亿美元回购计划，黄仁勋等英伟达高层也解答了Blackwell芯片生产或延迟的传言，但这些动作依然没能阻止英伟达股价盘后跌超6%的结果。 《AI光年》通过对话人工智能投资人及SaaS从业者，解析英伟达业绩符合预期、但资本市场却不买账背后的逻辑。 公司业绩败给了资本预期 先看英伟达这一财季的财报数据。 .营收300亿美元，同比增长122%，分析师预期288.6 ………………………………