华泰 | 固收：海外养老金如何度过低利率时代

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全球养老金体系与资产配置 面对复杂的经济和人口问题，探索全球养老金的配置策略，优化养老金融体系的发展，对于提高养老金的投资效率和安全性具有重要意义。养老金计划是应对人口老龄化危机而生，三支柱模式为全球养老金体系提供了一个坚实的框架，海外养老金市场规模稳步扩张，各国结合自身情况广泛应用三支柱养老金体系。全球养老金配置资产以股债为主，各国养老金配置风格存在差异，但普遍趋势是减少对传统债券的依赖，增加股票和另类资产的配置，以寻求更高的回报和风险分散。本文通过比较美国、日本和欧洲的养老金配置案例，以探讨在低利率环境下提高养老金投资回报的路径。 点击小程序查看研报原文 核心观点 美国：外延和内涵式分散投资 20世纪80年代，在经济增长、科技进步和人口增速同步放缓的背景下，美国政策 ………………………………