【中金固收·利率】M2会继续下降么？

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作者 陈健恒 分析员， SAC 执业证书编号：   S0080511030011 SFC CE Ref: BBM220 田昕明 联系人， SAC 执业证书编号： S0080117060007 唐      薇 分析员， SAC 执业证书编号：    S0080515110005 但堂华 联系人， SAC 执业证书编号： S0080116080033 M2会继续下降么？ 5 月份 M2 增速跌破 10% ，市场和监管关注后续 M2 走向，若进一步走低，可能会有政策缓冲其下行压力。 5 月份以来，金融去杠杆的政策出台有所放缓，监管态度也略有缓和，这也是 6 月份债市回暖，收益率回落的重要因素。金融去杠杆的目的是避免监管套利、空转等因素导致金融体系杠杆过高，防范未来的金融风险。但在金融去杠杆的过程中，很难做到有效的针对性，正常和不正常，鼓励和不鼓励的融资都会受到一定影响。 ………………………………