南山智尚||2024Q3主业及超高承压，静待超高回暖、锦纶投产——开源可选消费

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点击关注， 可以订阅哦！ 投资要点 文：开源吕明可选消费团队（纺服/家电/轻工） 2024Q3主业及超高承压，静待超高回暖、锦纶投产，维持“买入”评级 2024Q3收入3.87亿元（-2.6%），归母净利润0.42亿元（-1.0%）。2024Q1-Q3收入11.63亿元（+3.5%），归母净利润1.25亿元（+3.8%），考虑短期新材料单价调整，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润2.07/2.3/2.6亿元（此前为2.1/2.5/2.8亿元），当前股价对应PE 17.8/15.8/14.3倍，传统主业收入承压但盈利能力提升，超高分子量聚乙烯政策管控放松后预计订单及单价逐步回暖，同时锦纶长丝投产进度超预期，看好公司随纤维产品多元化、多领域发展并且向下游延伸，成为新材料应用型企业，维持“买入”评级。 传统业务：2024Q3服装发展势头良好，抗风险能力体现，预计全年稳定增长  （1）精纺呢绒： 2024Q3收 ………………………………