【信达固收】震荡环境中信用债仍然偏强，5Y期信用表现强于二永——信用利差周度跟踪

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点击上方蓝字“ 钟摆效应 ”关注我们 报告摘要 信用债利率继续震荡走低，中高等级5年期以及中短久期弱资质品种偏强。 在央行公告创设临时正回购与逆回购工具后，中短端利率一度出现了大幅调整，但随后随着资金转松再度下行，最终1Y期和3Y期国开债收益率各上行1BP，2Y期和5Y期国开债收益率分别下行2BP和1BP。而在市场波动中信用债表现相对平稳，收益率仍在震荡走低，中高等级5年期以及中短久期弱资质品种表现较强。具体来看，1-3年期AAA级品种收益率保持平稳，AA+及AA级收益率下行1-2BP，AA-级下行4-7BP，而5年期各等级收益率分别下行2-4BP。从信用利差来看，1Y、3Y和5Y期AA级及以上品种利差下行0-3BP，但2Y期利差上行1-2BP，1Y期AA-级利差下行8BP，2Y期下行2BP，3Y期下行6BP，5年期下行1BP。各期限AAA/AA+评级利差下行1-2BP，AA/AA-评级利差下行0-5BP，其他变 ………………………………