优秀的投资者，大部分时间在等待

主要观点总结

本文介绍了投资中的行动偏好，强调投资者有时会过于积极采取行动，而忽略等待也是一种选择。文章通过守门员扑点球和实验性资产市场的例子说明了投资者的行动偏好，并指出这种行为偏好可能导致不必要的交易和泡沫形成。文章还提到投资者应该像沃伦·巴菲特一样看待投资，像棒球比赛一样等待甜蜜点的到来。最后，文章讨论了咖啡罐投资组合的概念，即投资者应该买入并持有优质股票，而不是频繁交易。

关键观点总结

关键观点1: 投资中的行动偏好

投资者往往倾向于采取行动，即使有时等待是一种更好的选择。这种行为偏好可能导致不必要的交易和泡沫形成。

关键观点2: 投资者的行动偏好例证

本文通过守门员扑点球和实验性资产市场的例子，说明了投资者的行动偏好。守门员和投资者都面临选择，但他们都倾向于采取行动，忽略了等待也是一种可行的选择。

关键观点3: 沃伦·巴菲特的投资哲学

巴菲特认为投资就像一场棒球比赛，投资者应该等待甜蜜点的到来。这与投资者的行动偏好形成了对比，投资者应该学习巴菲特的哲学，更加理性地看待投资。

关键观点4: 咖啡罐投资组合的概念

传奇人物鲍勃·柯比提出了咖啡罐投资组合的概念，即投资者应该买入并持有优质股票，而不是频繁交易。这一概念强调了长期投资的重要性，并指出过度交易可能不利于投资回报。

文章预览

来源：巴伦周刊（ID：barronschina） 巴菲特说过：投资是一场没有”好球带“的棒球游戏，你只是在等待属于你的全垒打。 优秀的投资者，大部分时间在等待。 GMO资产管理公司著名投资者詹姆斯•蒙蒂尔在《Value Investing: Tools and Techniques for Intelligent Investment》一书中，用守门员扑点球的例子和一个行为投资实验来说明， 投资应该是枯燥的，有时候什么也不做或许比做点什么更好。 以下是书中第十七章《Beware of Action Man》的全文翻译： 面对点球的守门员和投资者的共同点是什么? 答案是：两者都倾向于采取行动，他们觉得有必要做点什么。然而，等待其实也是一种选择，有时候持有现金是完全可以接受的。但对许多基金经理来说，这仍然是一个诅咒。或许他们最好记住保罗•萨缪尔森的建议：投资应该是枯燥的。它不应该是令人兴奋的。投资应该更像 ………………………………