华泰 | 日立上调全年业绩，数据中心需求驱动能源“超级周期”

主要观点总结

该文章介绍了日立Q3的业绩报告及启示。日立发布3Q24业绩，主要业务收入增长，EBITA和净利润也有提升。管理层上调全年指引，原因主要是日立能源在手订单高增和利润率的改善。同时，文章提到了日立在能源周期方面的乐观看法，认为数据中心的需求正在指数级增长，有望驱动未来的能源超级周期。此外，文章还介绍了日立的三大业务及物联网平台产品Lumada的发展情况，并提到了一些行业观点和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 日立发布3Q24业绩报告

主要业务收入、EBITA和净利润均有提升，符合市场预期。

关键观点2: 管理层上调全年指引

由于日立能源在手订单高增和利润率的改善，管理层上调了全年指引。

关键观点3: 日立的业务构成

介绍了数字系统 & 服务、绿色能源和移动、产业联通三大板块的情况，以及Lumada物联网平台的发展情况。

关键观点4: 能源周期的看法

日立对能源周期持乐观态度，认为数据中心的需求正在指数级增长，有望驱动未来的能源超级周期。

关键观点5: 风险提示

文章提到了下游需求不及预期的风险和AI落地进展不及预期的风险，并提醒读者注意相关风险。

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点击小程序查看研报原文 核心观点 日立Q3启示：收入符合市场预期，上调全年指引 日立发布3Q24业绩（2QFY24），三大主要业务收入（除Hitachi Astemo）JPY2,334.5bn，同比+11%， EBITA（调整后） JPY249.3bn，同比+22%，EBITA（调整后）利润率10.7%,同比+1.0pp。净利润JPY141.7bn，同比-2.7%。管理层将24财年收入指引从JPY9,000bn上调至JPY9,150bn，EBITA（调整后）指引从JPY1,030.5bn上调至JPY1,050bn，上调业绩主要原因为日立能源在手订单高增，利润率稳步改善。从日立业绩中，我们观察到，作为全球电机龙头，日立对能源周期看法乐观，认为数据中心的需求正在指数级增长，有望驱动10-20年的能源超级周期。 3Q24 回顾：三大业务同环比均实现增长 数字系统 & 服务/绿色能源和移动/产业联通三大板块实现收入JPY678/901/781bn，同比+5%/+26%/+2%，环比+7%/+2%/+9%。1）数字系统 & 服务业务。日本 ………………………………