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华泰 | 日立上调全年业绩,数据中心需求驱动能源“超级周期”

华泰睿思  · 公众号  · 证券  · 2024-11-02 09:41

主要观点总结

该文章介绍了日立Q3的业绩报告及启示。日立发布3Q24业绩,主要业务收入增长,EBITA和净利润也有提升。管理层上调全年指引,原因主要是日立能源在手订单高增和利润率的改善。同时,文章提到了日立在能源周期方面的乐观看法,认为数据中心的需求正在指数级增长,有望驱动未来的能源超级周期。此外,文章还介绍了日立的三大业务及物联网平台产品Lumada的发展情况,并提到了一些行业观点和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 日立发布3Q24业绩报告

主要业务收入、EBITA和净利润均有提升,符合市场预期。

关键观点2: 管理层上调全年指引

由于日立能源在手订单高增和利润率的改善,管理层上调了全年指引。

关键观点3: 日立的业务构成

介绍了数字系统 & 服务、绿色能源和移动、产业联通三大板块的情况,以及Lumada物联网平台的发展情况。

关键观点4: 能源周期的看法

日立对能源周期持乐观态度,认为数据中心的需求正在指数级增长,有望驱动未来的能源超级周期。

关键观点5: 风险提示

文章提到了下游需求不及预期的风险和AI落地进展不及预期的风险,并提醒读者注意相关风险。


文章预览

点击小程序查看研报原文 核心观点 日立Q3启示:收入符合市场预期,上调全年指引 日立发布3Q24业绩(2QFY24),三大主要业务收入(除Hitachi Astemo)JPY2,334.5bn,同比+11%, EBITA(调整后) JPY249.3bn,同比+22%,EBITA(调整后)利润率10.7%,同比+1.0pp。净利润JPY141.7bn,同比-2.7%。管理层将24财年收入指引从JPY9,000bn上调至JPY9,150bn,EBITA(调整后)指引从JPY1,030.5bn上调至JPY1,050bn,上调业绩主要原因为日立能源在手订单高增,利润率稳步改善。从日立业绩中,我们观察到,作为全球电机龙头,日立对能源周期看法乐观,认为数据中心的需求正在指数级增长,有望驱动10-20年的能源超级周期。 3Q24 回顾:三大业务同环比均实现增长 数字系统 & 服务/绿色能源和移动/产业联通三大板块实现收入JPY678/901/781bn,同比+5%/+26%/+2%,环比+7%/+2%/+9%。1)数字系统 & 服务业务。日本 ………………………………

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