0517日报-地产引爆市场

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本轮地产行情从五一前流传的 ZZJ 会议小作文开始，到今天政策正式落地，也算是一个里程碑的节点。政策大概 4 块，降首付比例、放松商贷利率下限、降低公积金贷款利率、 3000E 保障房再贷款（带动银行贷款 6000E ）。 A 股历来有买预期，卖事实的博弈传统，接下来的行情要看政策落地的实际力度了。 【消费】 茅台近期变化。发货节奏延续原来规划， 5 月份打款高于去年同期，平滑 5-6 月份配额（ 23 年 6 月经销商配额占比约 10% 左右）。近期在浙闽苏三省经销商座谈会，新董事长强调： ① 肯定经销商的重要作用，善待经销商。 ② 尊重经销商并改善经销商盈利，未来公司不再强势要求经销商包销不盈利产品，如过去几年的集团一盘棋产品和茅台周边产品，如台源、葡萄酒等、冰淇淋 & 咖啡的 IP 性产品等。 ③ 服务好经销商，优化整顿销售团队， ………………………………