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ciprm 风险 管理 7 月经济数据点评 事件：统计局公布 7 月经济数据，社零当月同比 2.7%、预期 3.1%、前值 2%；固定资产投资累计同比 3.6%、预期 3.9%、前值 3.9%；房地产开发投资累计同比-10.2%、预期-10.1%、前值-10.1%；工业增加值当月同比 5.1%、预期 5%、前值 5.3%。 核心观点：经济下行风险有所加大，紧密跟踪政策对冲力度。 一：地产政策方面， 5.17 新政对居民购房需求的刺激效果正在消退，房价继续下行，居民预期偏弱，叠加期房竣工风险，三者共同压制 7 月地产销售。 7 月商品房销售面积、金额当月同比分别回落 0.9、4.2pct 至-15.4%、-18.9%，70 城新建住宅、二手住宅价格同比分别回落 0.4、0.3pct 至-5.3%、-8.2%，房价与地产销售仍在下行，预售期房竣工率仍低。 二：地产供给侧，房地产信用风险继续压制地产投资，开工、复工与竣工仍偏弱。 7 月地产投
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