【东北新能车周颖】特锐德（300001）深度报告：领先的电力设备供应商，传统箱变和充电网业务两翼齐飞

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国内箱变龙头业务稳健，充电网业务拐点已现。公司为国内最大户外箱式电力产品系统集成商，中高端箱式电力设备产品已取得中国铁路市场占有率第一、电力市场第一的行业地位。公司2023年、2024年推出两轮股权激励计划，电力设备板块营收维持15~20%增速。基于在户外箱式电力设备领域技术积累，公司2014年成立特来电子公司，从事充电设备研发、生产、 销售以及充电网的建设与运营。据中国充电联盟统计，截至2024年8月，公司运营公共充电终端充电功率2208万kW，市占率20.0%；2024年1-8月份公司运营充电电量81.7亿度，占全市场份额23.6%，均位居国内第一。2023年特来电净利润1.72亿元，实现扭亏。 我们从充电运营、设备销售、增值服务三个维度考虑公司充电网业务盈利成长性、弹性： 公司充电运营业务短期受益2024H2充电功率利用率提升，中长期通过规 ………………………………