华泰金工 | 海外中国资产上涨，波动同步上升

主要观点总结

本文主要介绍了上周A股市场的延续上涨行情，以及国庆假期期间港股和海外中国资产的表现。文章还介绍了三个AI轮动模型和月频行业轮动模型的最新持仓情况，以及绝对收益ETF模拟组合的推荐持仓。最后，文章提供了一些风险提示和相关研究报告的引用。

关键观点总结

关键观点1: A股延续上涨行情，上证指数创下年内新高。

文章指出，A股在国庆假期期间继续上涨，上证指数创下年内新高。判断这是一轮中期行情。

关键观点2: 国庆假期期间港股和海外中国资产表现亮眼。

文章提到，国庆假期期间港股和海外中国资产继续上涨，恒生科技、富时中国A50期货以及美股中概股指数涨幅均在10%以上。

关键观点3: AI轮动模型和月频行业轮动模型的最新持仓情况。

文章介绍了三个AI轮动模型和月频行业轮动模型的最新持仓，包括银行、石油石化、煤炭、交通运输等行业。这些模型在上周均有所上涨，但超额收益均为负。

关键观点4: 绝对收益ETF模拟组合的推荐持仓。

文章展示了绝对收益ETF模拟组合的最新持仓，包括工业金属、贵金属、稀有金属、电力公用事业、家电等标的，商品内部持有黄金ETF和豆粕ETF。

关键观点5: 全球资产配置模拟组合目前超配股票和商品。

文章提到，根据周期三因子定价模型，全球大类资产的未来收益率预测排序为商品、股票、债券、外汇。目前模拟组合超配股票和商品。

文章预览

上周A股延续了上涨行情，上证指数创下年内新高，我们判断这是一轮中期行情 ：1、国庆假期A股休市期间，港股和海外中国资产继续上涨，恒生科技、富时中国A50期货以及美股中概股指数涨幅均在10%以上；2、自2022年10月以来，全球主要股票指数同比序列进入周期上行通道，但各个市场涨跌节奏存在一定差异，经过近期的上涨后，A股同比逐渐向全球其他主要指数趋近，是一轮中期补涨行情；3、回顾历史发现，低位、放量、上涨的行情往往有一定的持续性。沪深300历史上一共有8次类似场景，未来10天、20天、60天的平均涨幅分别为4.56%、3.33%、7.16%。 假期港股市场消费、非银行金融、电子、石油石化行业领涨。三个AI轮动 模型主要聚焦在金融、石化、煤炭、交通运输等近期反弹幅度偏低，相对更全的行业、主题、概念指数上。月频行业轮动模型由综合 ………………………………