宽松预期透支

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要说现在与 924 之前有什么改变 最大的变化主要是两个： 一个是人工智能和科技的崛起，引发了各路资金对中国股市的重估，这个就是当下最重要的交易主线，不多加解释 第二个就是债券市场收益率跑得太快太急 与其说是科技、股票重估和座谈会弄崩了债券 不如说是之前宽松预期打得太过 今天资金依然紧，存单到期量大、 OMO 继续净回笼、地方债发行开始增多，怎么看资金面都还将维持紧平衡 1.89 的 30Y 国债和 1.67 的 10Y 国债，还是低于存单收益和资金成本嘛 持续的倒挂也让里面的多头越来越焦虑 想买的不敢买，不想卖的慢慢也熬不住了 说到底，市场还是低估了 YM 收紧的决心，总觉得控制长端是嘴嗨 然后现在科技崛起，正好也不用着急了，继续保持战略定力即可，降准降息完全可以延后 短期限国债是最早受到资金 + 负债双紧影响的，收益率 ………………………………