【兴证策略】明年哪些消费细分业绩弹性较大?

主要观点总结

本文分析了经济工作会议对明年消费领域的影响，强调了消费将成为明年扩大内需的重要抓手，并可能成为A股市场的主线。重点关注服务消费、传统消费领域的盈利修复机会以及消费新空间的拓展。文章还指出了明年对消费的支持政策和补贴扩大趋势，风险提示和经济数据波动等需注意的事项。

关键观点总结

关键观点1: 消费将成为明年扩大内需的重要抓手。

随着中央经济工作会议将“大力提振消费”作为明年9项重点任务之首，消费将成为明年扩大内需的主要动力。

关键观点2: 服务消费是明年消费细分领域的主要增长动力。

服务消费如零售、教育、餐饮、医疗等，有望引领下一轮消费升级和增量来源。

关键观点3: 传统消费领域具备盈利修复弹性。

考察各消费行业明年国内营收占比及预期净利润同比增速，传统消费领域如食品饮料、家电等行业龙头有望受益于经济定调和基本面改善预期迎来估值修复。

关键观点4: 政策支持与补贴扩大趋势明显。

明年对于消费的支持和补贴有望扩大，从汽车、家电等耐用消费品向服务消费等领域扩大。

关键观点5: 风险提示与经济数据波动需关注。

文中提到了经济数据波动、政策宽松低于预期等风险提示，投资者需注意防范风险。

文章预览

随着经济工作会议将“大力提振消费”摆在明年9项重点任务之首，消费将成为明年扩内需的重要抓手，也将有望成为明年A股市场一条鲜明的主线。 具体来看， 后续可重点关注以 零售、教育、餐饮、医疗等 为代表的服务消费，以及 首发经济、冰雪经济、银发经济等概念 ，和 传统消费领域的行业龙头（关注分红、增持、回购注销行为） 。 首先，从经济工作会议表述上看，服务消费作为符合消费升级和扩容的大方向，有望成为本轮扩大消费的重要动力和主要增量来源。 一方面，通过加力扩围“两新”政策，明年对于消费的支持和补贴有望从汽车、家电等耐用消费品向服务消费等领域扩大。另一方面，通过积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济，积极培育定制消费、体验消费等新引擎，不断拓展消费新空间。 此外，服务消费也是明年消费细分领 ………………………………